El margin call es un aviso y el stop out, un cierre forzoso. Los dos dependen del nivel de margen, la cifra de MetaTrader 5 que divide tu equidad (lo que vale la cuenta ahora) entre el margen retenido como garantía. Cuando baja al umbral de margin call, a menudo el 100 %, MT5 te avisa; si llega al de stop out (el 50 % para minoristas en la UE), el servidor del bróker cierra tus posiciones, la que más pierde primero. Se alejan con un lote pequeño para tu cuenta y un stop loss que salte mucho antes.
- Margen, margen libre y nivel de margen en MT5: dónde verlos
- Qué es el margin call y qué es el stop out
- Stop out al 50 % y saldo negativo: la regla europea
- A qué precio salta el stop out: ejemplo con oro y 1:20
- Huecos de fin de semana: cuando el stop out llega tarde
- Cómo evitar el margin call y el stop out
- Margin call y stop out con un robot: lo que cambia
- Preguntas frecuentes sobre margin call y stop out
Margen, margen libre y nivel de margen en MT5: dónde verlos
Abre la Caja de Herramientas (menú Ver → Caja de Herramientas, o Ctrl+T; en Mac, también con Ctrl) y ve a la pestaña Operaciones (en algunas traducciones, «Comercio»). Bajo tus posiciones verás el estado de la cuenta. Según la ayuda de MetaQuotes:
- Balance: el dinero de la cuenta sin contar las posiciones abiertas.
- Equidad (equity; hay quien dice capital o fondos): el balance más o menos el resultado flotante de lo abierto. Lo que tendrías si cerraras todo ahora.
- Margen: lo que el bróker retiene como garantía de las posiciones y, según la ayuda, también de las órdenes pendientes.
- Margen libre: equidad menos margen. Lo que te queda para abrir más.
- Nivel de margen: equidad ÷ margen × 100. El termómetro del que cuelgan el margin call y el stop out.
En un CFD sobre oro, el margen es, de forma simplificada, lotes × tamaño del contrato × precio ÷ apalancamiento; el contrato (normalmente 100 onzas) está en la ficha Especificación, como vimos en cómo calcular el lotaje en el oro. El margen no es una pérdida y se libera al cerrar. La equidad se mueve con cada tick y el margen casi no cambia, así que, cuando tus posiciones pierden, el nivel baja.
Qué es el margin call y qué es el stop out
El nombre viene de las cuentas de valores con crédito, donde el margin call era la llamada del bróker pidiendo más garantía. En MT5 es un nivel: al alcanzarlo, la línea del estado de la cuenta se pinta de rojo, pero no se cierra nada. Muchos brókers lo ponen en el 100 %, otros en el 90 % u otra cifra; por debajo del 100 %, el margen libre es negativo y MT5 rechaza las órdenes que pidan más margen.
El stop out es donde el aviso se convierte en acción, y lo ejecuta el servidor del bróker, aunque tengas MT5 cerrado. Según MetaQuotes, en el modo normal cierra primero la posición con más pérdidas; con la regla FIFO, la que más pierde entre las más antiguas de cada símbolo. Cada cierre libera margen y, si el nivel sigue por debajo, cae otra. En el Historial, esos cierres suelen llevar en el comentario la marca «so» con el nivel de margen del momento, del estilo «[so 49,50%…]».
| Margin call | Stop out | |
|---|---|---|
| Qué es | Un aviso | Un cierre forzoso |
| Qué hace MT5 | Pinta de rojo el estado de la cuenta; no cierra nada | El servidor cierra posiciones, la que más pierde primero |
| Quién lo fija | El bróker | El bróker; en la UE, para minoristas, al 50 % |
| Nivel habitual | 100 %, aunque varía | 50 % en la UE; fuera, según el regulador (a veces, 20 o 30 %) |
Tus niveles están en las condiciones de trading o en el contrato de tu tipo de cuenta; si no, pregunta a soporte. Pueden ir en porcentaje o en dinero.
Stop out al 50 % y saldo negativo: la regla europea
Desde el 1 de agosto de 2018, por decisión de la ESMA, los brókers que venden CFD a minoristas en la UE aplican, entre otras medidas, dos protecciones que desde 2019 mantienen los supervisores nacionales; en España, una resolución de la CNMV de 27 de junio de 2019, sin fecha de caducidad. Los límites de apalancamiento ya los vimos en apalancamiento en el oro; aquí va la letra pequeña del cierre:
- Cierre al 50 %. El bróker debe cerrar posiciones cuando los fondos de la cuenta más las ganancias netas no realizadas de los CFD abiertos bajan de la mitad de su garantía inicial: un nivel de margen del 50 %.
- Por cuenta, no por operación. Cuentan todos los CFD abiertos; según la ESMA, también los que llevan stop garantizado.
- Saldo negativo. Tu pérdida por los CFD de esa cuenta no puede superar lo que hay en ella: no acabas debiendo dinero al bróker.
Ojo: son protecciones para minoristas. Si pides trato de cliente profesional, pierdes el derecho a ellas. Fuera de la UE dependen del regulador: el Reino Unido y Australia también exigen el cierre al 50 % y la protección de saldo negativo, pero muchas entidades de otras jurisdicciones fijan el stop out en el 20 o el 30 % y no te protegen del saldo negativo. Y aunque la CNMV exige estas protecciones a quien venda CFD a minoristas residentes en España, venga de donde venga, una entidad sin autorización queda fuera de su supervisión (lo vemos en brókers fuera de la UE).
A qué precio salta el stop out: ejemplo con oro y 1:20
Cuenta en dólares con 5.000 $, apalancamiento 1:20, contrato de 100 onzas y el oro a 4.000 $, la cifra redonda de cómo calcular el lotaje. Compras 0,20 lotes, con margin call al 100 % y stop out al 50 %, sin spread, comisiones ni swaps:
- Margen: 0,20 × 100 × 4.000 ÷ 20 = 4.000 $.
- Al abrir: equidad de 5.000 $, margen libre de 1.000 $ y nivel de margen del 125 %.
- Cuánto vale cada dólar: 0,20 × 100 = 20 $ por cada dólar que se mueve el oro.
- Margin call (100 %): la equidad tiene que bajar a 4.000 $, una pérdida de 1.000 $, y 1.000 ÷ 20 = 50 $. Salta con el oro a 3.950 $.
- Stop out (50 %): la equidad tiene que bajar a 2.000 $, una pérdida de 3.000 $, y 3.000 ÷ 20 = 150 $. Salta con el oro a 3.850 $.
Para una compra: precio de stop out = entrada − (equidad − nivel de stop out × margen) ÷ (lotes × tamaño del contrato). Aquí, 4.000 − (5.000 − 0,5 × 4.000) ÷ 20 = 3.850; en una venta, el umbral queda por encima, en 4.150 $. Y 150 $ son menos de un 4 % del precio. Con la misma cuenta y otros lotes:
| Lote | Margen y nivel | Margin call | Stop out |
|---|---|---|---|
| 0,05 | 1.000 $ 500 % | 3.200 $ (−800 $) | 3.100 $ (−900 $) |
| 0,10 | 2.000 $ 250 % | 3.700 $ (−300 $) | 3.600 $ (−400 $) |
| 0,20 | 4.000 $ 125 % | 3.950 $ (−50 $) | 3.850 $ (−150 $) |
Margen y nivel, al abrir; entre paréntesis, cuánto tiene que caer el oro. Y un dato que la tabla no muestra: con 0,05 lotes, llegar al stop out exigiría perder 4.500 $, el 90 % de la cuenta. El stop out no es una red, es el final del camino; lo que te protege es el stop loss de cada operación.
Muchos brókers calculan el margen con el precio de cada momento (en MT5, si el oro se calcula en modo Forex, las onzas de garantía se pasan a dólares al cambio actual): entonces, al bajar el oro, baja también el margen y el umbral se aleja unos dólares; con 0,20 lotes, el margin call queda a unos 3.947 $ y el stop out a unos 3.846 $. Y en una cuenta en euros, el EUR/USD también lo desplaza.
Huecos de fin de semana: cuando el stop out llega tarde
El stop out se comprueba con los precios que llegan, y el oro no cotiza del viernes por la noche al domingo por la noche (lo vemos en el horario del oro). Si reabre más allá del umbral, el servidor cierra al primer precio disponible.
Con la cuenta del ejemplo: el viernes el oro cierra a 3.900 $, la equidad es de 3.000 $ y el nivel, del 75 %: margin call, sin stop out. El domingo reabre a 3.800 $: equidad de 1.000 $, nivel del 25 % y cierre ahí, con 4.000 $ perdidos en vez de los 3.000 $ del umbral de 3.850 $. Si reabriera a 3.740 $, la equidad sería de −200 $: con protección de saldo negativo, el bróker deja la cuenta a cero; sin ella, le deberías 200 $.
A menor escala pasa con los datos económicos fuertes, como vimos en stop loss, take profit y break-even. Y si el bróker sube el margen exigido antes de un fin de semana o de una cita importante, tu nivel baja sin que el precio se mueva.
Cómo evitar el margin call y el stop out
- Dimensiona desde el stop loss. El lote sale de cuánto aceptas perder y de la distancia al stop (la fórmula del lotaje); el margen es un límite, no un objetivo.
- Calcula tu precio de stop out antes de abrir. Si el oro puede llegar ahí en pocos días, la posición es grande para tu cuenta.
- Que tu stop loss llegue primero. Cierra con una pérdida que decides tú; el stop out, con la que decide el nivel de margen.
- Mira el margen libre, no el balance. Posiciones, órdenes pendientes y robots de la misma cuenta tiran del mismo margen.
- Si llega el aviso, decide en frío. Reducir o cerrar, ingresar o esperar: las dos últimas mantienen el riesgo, e ingresar para sostener una posición perdedora aumenta lo que te juegas.
Margin call y stop out con un robot: lo que cambia
Un Expert Advisor no reacciona a la línea roja salvo que lo hayan programado para ello: opera según sus reglas. El stop out lo aplica el servidor a toda la cuenta, sea cual sea esa lógica, y puede cerrar una posición que el robot estaba gestionando. Una operación manual u otro robot en la misma cuenta comparten margen, y caerá la posición que más pierda, la abriera quien la abriera.
El primer síntoma suele llegar antes. Según el apartado de problemas de la guía de AUREUM, el aviso «Not enough money» significa que no hay margen libre suficiente para el lote de esa operación, y el robot no la abre.
La portada de AUREUM explica su modo de lote de referencia: 0,01 lotes por cada 1.000 de tu cuenta, con su lote mínimo y un techo de 1 lote; con 5.000, opera con 0,05, la primera fila de la tabla. Según su guía, cada operación lleva stop y objetivo en el servidor del bróker, y el cierre automático de los viernes solo se ejecuta si el robot está funcionando. En el modo manual, en cambio, puedes pasarte de lote para tu capital. Nada de esto elimina el riesgo.
Preguntas frecuentes sobre margin call y stop out
¿Qué es el margin call en trading?
Es el aviso de que tu nivel de margen (la equidad entre el margen, en porcentaje) ha bajado al umbral que fija tu bróker, a menudo el 100 %. MetaTrader 5 pinta en rojo la línea de la cuenta, pero no cierra nada.
¿Qué diferencia hay entre margin call y stop out?
El margin call avisa y el stop out actúa: al llegar a su umbral, el servidor del bróker cierra posiciones, empezando por la que más pierde. Para clientes minoristas en la UE, ese umbral es el 50 %.
¿Dónde veo el nivel de margen en MT5?
En la pestaña Operaciones de la Caja de Herramientas (Ctrl+T, también en Mac), junto a Balance, Equidad, Margen y Margen libre. Es la equidad entre el margen, por 100.
¿A qué nivel salta el stop out?
Lo fija cada bróker en sus condiciones de trading. En la UE, con CFD y cliente minorista, tiene que cerrar cuando la equidad baja de la mitad del margen inicial: el 50 %. Fuera de la UE depende del regulador: puede ser más bajo, como el 20 o el 30 %.
¿Puedo perder más dinero del que tengo en la cuenta?
Con CFD y como cliente minorista de un bróker de la UE, no: la protección de saldo negativo limita la pérdida a los fondos de esa cuenta. Sin ella, un hueco de precio que se salte el stop out puede dejarte debiendo dinero.
¿Un robot de trading evita el stop out?
No por sí solo: el servidor del bróker aplica el stop out a toda la cuenta, haga lo que haga el robot. Lo alejan un lote pequeño para tu capital y un stop loss que salte mucho antes.
Las cifras de este artículo son ejemplos para aprender a calcular: el precio del oro, el tamaño del contrato y los niveles de margin call y stop out de tu bróker serán otros, y un hueco de precio puede hacer que el cierre llegue más allá del umbral. El trading apalancado del oro conlleva un alto riesgo y puedes perder parte o la totalidad del capital. Las cifras de AUREUM que citamos proceden de una simulación (backtest), no de una cuenta real, y los resultados pasados o simulados no garantizan resultados futuros. Este contenido es educativo y no es asesoramiento financiero.
AUREUM: el oro en MT5, con sus caídas publicadas
Un software que opera el XAU/USD en tu propia cuenta de MetaTrader 5, en el gráfico de 1 hora, con stop y objetivo en el servidor del bróker y un modo de lote de referencia de 0,01 lotes por cada 1.000 de tu cuenta. Su backtest 2020–2026 está publicado entero: drawdown máximo sobre balance del 21,84 % en 439 operaciones. Es una simulación, no una cuenta real.
Ver la guía de instalación →